精拉管現階段商品市場(chǎng)是一個(gè)共同市場(chǎng)。除個(gè)別情況外，精拉管鋼材市場(chǎng)走勢一般都與整體大宗商品市場(chǎng)行情共進(jìn)退。而商品市場(chǎng)的共同趨勢，主要取決于所面臨的經(jīng)濟大環(huán)境，尤其是其中的各國政府調控取向。目前情況表明，修正前期財政緊縮方針，繼續實(shí)施并加碼極度寬松貨幣政策，以刺激需求，鞏固經(jīng)濟復蘇勢頭，是當前全球政治領(lǐng)導人的首要目標，由此構成下一階段精拉管鋼材市場(chǎng)最大宏觀(guān)環(huán)境，成為價(jià)格行情的最大影響因素。對此要予以密切關(guān)注。

一、世界各國政府將刺激經(jīng)濟增長(cháng)視為首要目標

今年以來(lái)，全球經(jīng)濟雖然仍以復蘇為主調，但復蘇脆弱艱難，經(jīng)濟下行風(fēng)險依然存在。為了避免經(jīng)濟二次衰退，世界主要國家領(lǐng)導人均將刺激經(jīng)濟增長(cháng)，將鞏固經(jīng)濟復蘇勢頭視為首要目標，暫不理會(huì )所謂未來(lái)通貨膨脹威脅。世界各國政治領(lǐng)導人刺激需求，鞏固經(jīng)濟復蘇勢頭的措施主要有兩個(gè)方面。

一是繼續實(shí)施并加碼極度貨幣寬松政策。繼日本央行極端措施開(kāi)閘放水以后，近期歐洲央行10個(gè)月來(lái)首次降息，將基準利率下調25個(gè)基點(diǎn)，降至0.5的歷史低位，并表示如果有必要，未來(lái)歐央行還準備進(jìn)一步降息，直至到零。不僅如此，歐洲央行行長(cháng)還暗示未來(lái)有可能實(shí)施負利率，對于商業(yè)銀行在歐洲央行的隔夜存款收費，顯示了不達經(jīng)濟增長(cháng)決不罷休的決心。與此同時(shí)，美聯(lián)儲也宣布維持貨幣刺激措施，在失業(yè)率降至6.5%之前，將短期利率維持在創(chuàng )紀錄的低水平，并繼續每月購買(mǎi)850億美元的國庫券和抵押貸款。亞洲國家中，印度央行也不顧國內較高的物價(jià)指數，緊隨歐央行之后，實(shí)施近期以來(lái)的第3次降息，以刺激經(jīng)濟。韓國則宣布新增100億美元財政援助該國出口貿易，并將利率下降25個(gè)基點(diǎn)。最近澳大利亞央行也宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至歷史低點(diǎn)2.75%。預計世界各國央行會(huì )在未來(lái)長(cháng)時(shí)間內維持低利率的貨幣政策。

二是修正前期財政緊縮方針。在實(shí)施極度寬松貨幣政策的同時(shí)，各國政府還將檢討以往的財政緊縮政策，予以財政赤字更大空間。目前歐元區內對于財政緊縮的質(zhì)疑聲音正在增大，法、意兩國領(lǐng)導人均表示不能過(guò)度緊縮，強調經(jīng)濟增長(cháng)的必要性，呼吁德國及其盟友在削減開(kāi)支主張方面松動(dòng)立場(chǎng)。法國財長(cháng)莫斯科維奇甚至宣布，教條式的財政緊縮措施已經(jīng)結束。國際貨幣基金組織也改變立場(chǎng)，要求重新重視經(jīng)濟增長(cháng)，否則歐元區經(jīng)濟可能陷入毀滅性的螺旋式下滑。美聯(lián)儲亦警告決策者，緊縮財政會(huì )制約經(jīng)濟增長(cháng)。所有這些，都意味著(zhù)發(fā)達國家政要開(kāi)始檢討并修正以往過(guò)多強調緊縮開(kāi)支的片面做法。如果過(guò)緊的財政約束機制得以修正，將有利于全球需求回暖。

二、國內決策部門(mén)加大穩增長(cháng)力度

一段時(shí)期以來(lái)，國內決策部門(mén)同樣實(shí)施了較為寬松的貨幣政策。今年一季度全國人民幣貸款增加2.75萬(wàn)億元人民幣，其中3月份人民幣貸款增加1.06萬(wàn)億元，同比多增515億元。雖然4月份貸款有所回落，但仍然處于高位。由于較為寬松貨幣政策影響，今年3月末全國廣義貨幣(M2)余額已經(jīng)突破百萬(wàn)億元，同比增長(cháng)15.7%。盡管如此，連續幾個(gè)季度中國經(jīng)濟增速一直處于回落態(tài)勢之中，尤其是一季度增速僅7.7%，弱于預期，逼近國家7.5%的增長(cháng)底線(xiàn)，其實(shí)這是宏觀(guān)決策部門(mén)所不愿見(jiàn)到的，同時(shí)也表明了現有刺激力度不足。4月份匯豐銀行中國采購經(jīng)理人指數下滑，其中經(jīng)季節性調整后，匯豐中國服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(PMI) 僅為51.1，比上月減少3.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )2011年8月以來(lái)20個(gè)月最低。與此同時(shí)， 一季度全國煤炭產(chǎn)量(中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據)，同比下降0.95%;用電量?jì)H增長(cháng)4.3%，比去年同期增速回落了2.5個(gè)百分點(diǎn)，加之房地產(chǎn)調控措施與禽流感疫情拖累就業(yè)增長(cháng)，削弱下階段消費，更是引起了未來(lái)經(jīng)濟可能繼續減速的憂(yōu)慮。為此，預計年內會(huì )有更多穩增長(cháng)措施出臺。

另一方面，全球一浪高過(guò)一浪的降息潮，凸顯中國超高利率，吸引大量境外套利“熱錢(qián)”涌入。這種局面如果不能扭轉，勢必壓迫人民幣過(guò)快升值，加大中國出口企業(yè)困難程度，形成更大經(jīng)濟增長(cháng)壓力與物價(jià)上漲推力。據有關(guān)數據，今年一季度全國新增外匯占款1.2萬(wàn)億元，全口徑外匯占款已經(jīng)連續4個(gè)月實(shí)現正增長(cháng)，刷新歷史紀錄。外匯占款連續增加，無(wú)疑表明熱錢(qián)正持續流入中國。有境外媒體推算僅今年前兩個(gè)月流入國內的熱錢(qián)高達1250億美元。在此壓力之下，今年以來(lái)的5個(gè)多月內，人民幣對美元中間價(jià)累計升值約1.5%，超過(guò)去年全年0.23%的升幅。而自去年10月起，人民幣實(shí)際有效匯率指數已連續6個(gè)月上漲，累計漲幅達6.1%。

如何遏制“熱錢(qián)”大量涌入與人民幣過(guò)快升值勢頭?其中一個(gè)非常重要的舉措，在于及時(shí)下調金融機構利率。目前我國一年期基準利率在3%左右，實(shí)在高出發(fā)達國家利率水平太多，會(huì )對中國經(jīng)濟增長(cháng)產(chǎn)生很大負面沖擊。如果年內金融機構降息，那將是一段時(shí)期以來(lái)最大穩經(jīng)濟增長(cháng)舉措，對于實(shí)際需求和市場(chǎng)信心的提振效應，將超過(guò)以往所有措施總和。