年初，國家明確從2016年開(kāi)始，用5年時(shí)間再壓縮粗鋼產(chǎn)能1億至1.5億噸。伴隨著(zhù)去產(chǎn)能成為國內市場(chǎng)的主調，市場(chǎng)預計鋼鐵去產(chǎn)能將相應地帶來(lái)鋼鐵產(chǎn)量的增加，今年年初，螺紋鋼期貨主力合約迎來(lái)一波牛市行情，從每噸1691元的低位一路上沖至每噸2683元的高點(diǎn)，期間最大漲幅達53%。

　　“金九”以來(lái)，螺紋鋼1701主力期貨一路下探的走勢把市場(chǎng)看多者“抽”的不輕。截至9月21日收盤(pán)，熱卷期貨主力下跌0.55%，螺紋鋼期貨主力也有0.27%的跌幅，此前19個(gè)交易日累計跌幅分別為9.64%和13.06%。而上周最后兩個(gè)三個(gè)交易日有所反彈。

　　“黃金”行情沒(méi)有到來(lái)，換來(lái)的卻是不斷攀升的日均粗鋼產(chǎn)量。我的鋼鐵網(wǎng)數據顯示，9月上旬粗鋼產(chǎn)量微幅回升，全國粗鋼預估產(chǎn)量2145.07萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量214.51萬(wàn)噸，環(huán)比8月下旬增幅0.52%，此外，8月出口鋼材同比下降7.4%。產(chǎn)量增長(cháng)出口下降導致國內市場(chǎng)資源供應量增多，鋼材社會(huì )庫存連續上升。在去產(chǎn)能政策背景下，鋼鐵產(chǎn)量不降反升，反映了鋼企在“高懸的利劍”之下，被生產(chǎn)利潤所“誘惑”，在拆爐與復產(chǎn)之間“掙扎”。

　　“社會(huì )庫存與價(jià)格一起上漲，體現了6月以來(lái)的螺紋鋼上漲并不是由供需緊縮造成的，而是市場(chǎng)看好螺紋鋼未來(lái)的行情�！迸d證期貨高級分析師李文婧表示，螺紋鋼期貨1701主力合約前期上漲的原因主要在于：7月中下旬社會(huì )庫存連續上升預示著(zhù)供需轉折；盤(pán)面升貼水變化導致，導致8月中旬套保力量增加；投資資金提前反應旺季預期；鋼企生產(chǎn)利潤好轉致使鋼鐵產(chǎn)量穩中有升。

　　“7月、8月鋼價(jià)上漲過(guò)快，部分透支了9月行情，加上鋼廠(chǎng)生產(chǎn)利潤尚可，增產(chǎn)意愿較強�！睂τ诮�期螺紋鋼的持續走弱，長(cháng)江期貨研究員姜玉龍認為，“金九”的消費旺季并沒(méi)有如期而至，基建及房地產(chǎn)項目尚未帶動(dòng)用鋼需求。

　　市場(chǎng)化去產(chǎn)能、環(huán)保去產(chǎn)能、政策去產(chǎn)能，去產(chǎn)能手段多種多樣，無(wú)非就是要達到控增量、去存量的目的。9月20日，武鋼股份(600005,股吧披露公告，首度透露武鋼集團和寶鋼集團兩大鋼企重組的初步交易方案。作為中國龍頭鋼鐵央企，寶鋼、武鋼通過(guò)合并重組的方式達到去產(chǎn)能的目的，對整個(gè)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)意義重大。

　　長(cháng)江期貨研究員姜玉龍表示，寶鋼、武鋼在去產(chǎn)能大背景下進(jìn)行重組，將會(huì )推動(dòng)行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程，此外，還會(huì )起到提高產(chǎn)業(yè)的集中度、增加產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率、減少同質(zhì)化競爭、提高定價(jià)權等作用。

　　“螺紋鋼期貨1701主力合約2200元/噸附近有支撐，加上煤炭、焦炭價(jià)格較高，鋼廠(chǎng)利潤不錯，挺價(jià)意愿加強，預計螺紋鋼短期內會(huì )有所反彈�！崩钗逆罕硎�，雖然國家層面一致在限制產(chǎn)能，但是鋼企在利潤的誘惑下沒(méi)有任何停產(chǎn)的理由，鋼鐵供應局面沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的改變。隨著(zhù)房地產(chǎn)政策相繼收緊，預計下半年房地產(chǎn)用鋼需求將有所下降，PPP項目及政府投資也有可能小幅回落，因此，下半年鋼材需求不會(huì )出現爆發(fā)式的增長(cháng)，供需錯配的局面將會(huì )給鋼價(jià)帶來(lái)壓力。