在經(jīng)歷一、二季度業(yè)績(jì)連續同比下滑后，鋼鐵行業(yè)三季度的整體業(yè)績(jì)表現依然難言改觀(guān)。持續高位的鐵礦石價(jià)格以及下游需求端的疲軟，極大壓縮了行業(yè)盈利空間。

　　業(yè)內人士預計，由于經(jīng)濟前景不佳，未來(lái)鋼材市場(chǎng)仍面臨調整，而鐵礦石價(jià)格則在短期之內難以出現較大回落，這都對三季度乃至全年鋼鐵行業(yè)的盈利能力提出了挑戰。

　　高價(jià)鐵礦石擠壓利潤空間

　　截至10月11日，共有5家上市鋼企發(fā)布了三季度業(yè)績(jì)預告。其中南方建材(000906)、三鋼閩光(002110)和久立特材(002318)均預計業(yè)績(jì)實(shí)現增長(cháng)。大冶特鋼(000708)預計三季度凈利潤不會(huì )發(fā)生大幅變動(dòng)，而沙鋼股份(002075)則預計前三季度業(yè)績(jì)下降5%-35%。

　　僅憑幾家公司的業(yè)績(jì)預告尚不能概括行業(yè)的整體情況，但是沙鋼股份的業(yè)績(jì)下滑卻也印證了鋼鐵業(yè)所面臨的重重壓力。公司表示，業(yè)績(jì)變動(dòng)主要由于市場(chǎng)原因，2011年原材料中礦粉的采購價(jià)格比2010年增長(cháng)幅度較大，導致2011年盈利能力下降。

　　事實(shí)上，持續高企的原材料價(jià)格已經(jīng)極大擠壓了鋼鐵業(yè)的利潤空間。從今年來(lái)看，上市鋼企的營(yíng)業(yè)成本不斷增長(cháng)，凈利潤則呈現整體下滑態(tài)勢。一季度上市鋼企營(yíng)業(yè)成本同比增長(cháng)25.19%，上半年維持22.46%的同比增幅。受此影響，一季度上市鋼企實(shí)現凈利潤78.75億元，同比下降15.21%;上半年共實(shí)現凈利潤159.24億元，同比下降了23.94%。僅從第二季度來(lái)看，鋼企的凈利潤就同比下降了30.91%。

　　處于高位的鐵礦石價(jià)格首當其沖成為推高鋼企生產(chǎn)成本的禍首。根據中鋼協(xié)數據，今年前8個(gè)月，我國累計進(jìn)口鐵礦石4.48億噸，平均到岸價(jià)格為164.36美元/噸，同比上升44.8美元/噸，增幅達到37.5%。因進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲多支出外匯200億美元左右，增加鋼鐵行業(yè)成本約1300億元。從9月份的情況來(lái)看，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格雖有所調整，但仍基本維持在170美元的高位上。顯然，這對于國內鋼企而言將是沉重的成本壓力。

　　值得注意的是，目前各國對重要資源征收的費用越來(lái)越多，調整節奏不斷加快，這都縮小了未來(lái)鐵礦石價(jià)格下行的空間。近日有消息稱(chēng)，巴西政府計劃將鐵礦石礦區土地使用費從目前凈銷(xiāo)售額的2%上調至總收入的4%;印度鋼鐵部門(mén)也將向財政部門(mén)申請將礦石出口稅由20%上調至30%。對此，分析師張佳賓表示，國外鐵礦石未來(lái)可以通過(guò)稅收手段控制出口數量以及出口成本，將使礦石價(jià)格維持在高位。

　　下游需求面臨壓力

　　從需求端看，建筑、機械、造船、汽車(chē)等行業(yè)都是用鋼“主力”。但目前固定資產(chǎn)投資增速回落，新開(kāi)工項目有所減少，再加上國際市場(chǎng)疲軟，鋼材內需和出口均呈現下降趨勢。

　　尤其是9月份，鋼材價(jià)格經(jīng)歷了明顯的調整。鋼鐵數據顯示，9月中旬后，國內鋼市整體下挫，跌勢加速、跌幅明顯。其中建材價(jià)格較上月跌340-360元;熱卷價(jià)格較上月跌300元;鋼坯價(jià)格較上月跌近400元。數據顯示，9月底國內重點(diǎn)城市5.5mm熱軋板卷平均價(jià)格為4624元，熱軋均價(jià)已打破年內低點(diǎn)4627元，創(chuàng )出今年來(lái)的最低;鋼坯主導城市唐山普碳150方坯主流市場(chǎng)現款含稅價(jià)約4080元，普碳165矩形坯主流市場(chǎng)現款含稅價(jià)約4110元，低合金150方坯價(jià)格約4200元，均創(chuàng )年內新低。在鋼材價(jià)格調整的同時(shí)，鋼材庫存也出現上升。

　　分析師裴熬指出，從目前國內外經(jīng)濟環(huán)境表現及金融市場(chǎng)波動(dòng)格局來(lái)看，鋼市止跌回升為時(shí)尚早，鋼材價(jià)格下跌可能將延續到10月中下旬甚至更久。業(yè)內人士認為，由于需求端出現疲軟跡象，國內鋼廠(chǎng)應及時(shí)調整品種、控制產(chǎn)量。